The smart contract revolution: A solution for the holdup problem?

Résumé de la publication (FR)

Cet article examine le concept du problème du holdup sous l'angle de l'entrepreneuriat dans un monde de contrats intelligents. Tous les entrepreneurs ont besoin d'utiliser des contrats. Comme le soulignent les théoriciens (Williamson 1979 ; Hart et Moore 1999 ; Hart 2009), l'asymétrie d'information et l'opportunisme font partie de toute transaction contractuelle entre agents. Cela signifie que les entrepreneurs doivent faire face à des contrats incomplets. La blockchain est née en 1994 (Satoshi Nakamoto), parallèlement à l'émergence des smart contracts (Nick Szabo). Les partisans de ces protocoles informatiques estiment qu'ils apportent une solution au problème du holdup (Williamson 1985). Dans cet article, nous revenons sur les modèles développés par Hart et Moore (1999) et Hart (2009) et examinons si les smart contracts correspondent aux exigences discutées dans la littérature. Nous montrons que les entrepreneurs doivent considérer attentivement l'utilisation des smart contracts en fonction du type de transaction qu'ils souhaitent mettre en place.

Résumé de la publication (US)

This paper examines the concept of the holdup problem from an entrepreneurial angle in a world with smart contracts. All entrepreneurs need to use contracts. As theorists (Williamson 1979; Hart and Moore 1999; Hart 2009) point out, information asymmetry and opportunism are part of any contractual transaction between agents. This means that entrepreneurs have to deal with incomplete contracts. Blockchain was born in 1994 (Satoshi Nakamoto), alongside the emergence of smart contracts (Nick Szabo). The supporters of these IT protocols believe that they provide a solution to the holdup problem (Williamson 1985). In this article, we return to the models developed by Hart and Moore (1999) and Hart (2009) and discuss whether smart contracts correspond to the requirements discussed in the literature. We show that entrepreneurs need to carefully consider the use of smart contracts in function of the type of transaction they aim to put in place.

Titre de la revue : Small Business Economics

Année de publication : 2021

Liens : https://ideas.repec.org/a/kap/sbusec/v57y2021i2d10.1007_s11187-020-00339-7.html